STH Cost Bands

Die Studie legt eine Näherung der Kostenbasis kurzfristiger Halter (Short-Term Holder, STH) über den Kurs, dazu Bänder in Vielfachen ihrer Streuung. Du siehst, wie weit der Kurs über oder unter dem Einstand der Käufer der letzten rund fünf Monate liegt und ob das für diese Gruppe schon extrem ist.

So liest du sie

• Über der Kostenbasis sind die Käufer der letzten Monate im Schnitt im Gewinn, darunter im Verlust. In Aufwärtsphasen dient die Kostenbasis oft als Unterstützung, an der Korrekturen enden. Hält der Kurs länger darunter, gilt das häufig als Übergang in eine schwächere Marktphase.
• +2σ und +3σ: Die Buchgewinne der jüngsten Käufer sind ungewöhnlich hoch. Gewinnmitnahmen werden wahrscheinlicher, daher der Name Verteilungszone.
• −2σ und tiefer: Die jüngsten Käufer liegen tief im Minus, hier geben sie typischerweise auf. Historisch eine Zone der Akkumulation.

Grenzen

• Näherung: Echte Kostenbasen gewichten nach bewegten Coins. Hier zählt ein Tag mit riesigem Umsatz so viel wie ein ruhiger. Die Studie nutzt keine On-Chain-Daten, nur den Kurs.
• Nur für Bitcoin. Gedacht für 1D bis 1W; auf 4H und 1H wird das Fenster sehr lang (930 bzw. 3720 Kerzen).

Verwandte Indikatoren

• Miner-Einnahmen
• MVRV Z-Score
• SOPR
• Transaktionsgebühren
• Umlaufmenge
• % Supply in Profit