GEX-Profil (Optionen)

Das GEX-Profil zeigt je Strike, wie viel Delta Options-Dealer nachsichern müssten, wenn sich der Kurs um 1 % bewegt, dazu Call Wall, Put Wall, Max Pain und Gamma-Flip als Linien. An solchen Preisen kann die Absicherung der Dealer den Markt bremsen oder beschleunigen. Es gibt das Profil für BTC und ETH.

Was du siehst

• Vier Linien mit Beschriftung wie „Call Wall 92K“: Call Wall und Put Wall gestrichelt in den Farben für steigend und fallend, Max Pain gepunktet in Gelb, Gamma-Flip strichpunktiert in der Textfarbe. Liegt eine Linie außerhalb des sichtbaren Preisbereichs, fehlt sie.

So liest du es

• Über dem Gamma-Flip ist das Netto-GEX meist positiv: Dealer sind long Gamma, verkaufen in Anstiege und kaufen in Rückgänge. Das dämpft Bewegungen.
• Unter dem Gamma-Flip ist es meist negativ: Dealer sichern in Richtung der Bewegung ab und verstärken sie.
• Die Call Wall wirkt oft als Deckel, die Put Wall als Boden, weil die Absicherung dort am stärksten gegen die Bewegung läuft.
• Max Pain kann den Kurs zum Verfall hin anziehen, vor allem bei großen Monats- und Quartalsverfällen. Es ist kein verlässliches Kursziel.
• Große Balken nahe am Kurs sind Preise, an denen sich der Markt häufig festläuft.

Grenzen

• Das Profil kennt nur das Open Interest, nicht, wer welche Seite hält. Die Vorzeichenkonvention ist eine Annahme. Lies das Profil als Landkarte, nicht als Vorhersage.
• Der Gamma-Flip hält Volatilitäten und Laufzeiten fest. Ändert sich die Volatilität stark, verschiebt sich der echte Umschlagpunkt.
• Max Pain ignoriert, zu welchem Preis die Optionen gekauft wurden. Es misst nur die Auszahlung am Verfall.
• Das Profil ist ein Bild des aktuellen Stands. Es zeigt keine Historie, die Linien gelten für die ganze Breite des Charts.

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