LexikonFederal Funds Rate
Federal Funds Rate
Der effektive US-Leitzins (Effective Federal Funds Rate): der Satz, zu dem sich US-Banken über Nacht Geld leihen, als Monatsdurchschnitt. Zonen ordnen ein, ob Geld gerade billig oder teuer ist, und auf dem Kurs sind die US-Rezessionen schattiert.
Was gezeichnet wird
Im eigenen Fenster steht der Zinssatz in Prozent, gefärbt nach Zone:
| Zone | Bereich | Farbe |
|---|---|---|
| Nullzinsnähe | unter 1 % | grün |
| Akkommodierend | 1 bis 3 % | hellgrün |
| Restriktiv | 3 bis 5 % | orange |
| Stark restriktiv | ab 5 % | rot |
Hilfslinien liegen bei 1, 3 und 5 %. Die blasse Linie bei 2,5 % ist eine Orientierung für den neutralen Zins, der die Wirtschaft weder bremst noch antreibt. Die Grenze bei 3 % entspricht dem oberen Rand der langfristigen Neutralzinsschätzung der Fed, 5 % ist ungefähr das Niveau, auf dem die letzten Straffungszyklen endeten.
Auf dem Kurs schattiert die Studie die US-Rezessionen, wie sie das NBER datiert hat, vom ersten bis zum letzten Monat der Kontraktion, mit Beschriftung: etwa „Ölkrise“ 1973–75, „Volcker-Rezession“ 1981–82, „Dotcom“ 2001, „Finanzkrise“ 2007–09 und „Corona“ 2020. Liegt eine Rezession nur teilweise im geladenen Zeitraum, wird der sichtbare Teil schattiert.
So liest du sie
- Ein steigender Leitzins verteuert Geld und ist Gegenwind für Risikoanlagen, ein fallender Rückenwind.
- Mit den Schattierungen siehst du, wo die Zinszyklen relativ zu den Rezessionen lagen: Die ersten Senkungen kamen oft kurz vor oder zu Beginn eines Abschwungs.
- Der Zins ist ein Monatswert. Auf Tageskerzen verläuft die Linie als Treppe, und weil der Monatswert erst nach Monatsende feststeht, fehlt am rechten Rand oft der laufende Monat.
Gut zu wissen
- Keine Einstellungen außer dem Stil. Gedacht für 1D bis 1W.
- Den Zielkorridor der Fed zeigt diese Studie nicht. Dafür gibt es mantacharts: Leitzinsen.