LexikonUS Bond Market Stress Tracker
US Bond Market Stress Tracker
Ein Stressindex für den US-Anleihenmarkt von 0 bis 100 aus vier Bausteinen: invertierte Zinskurve, Inflation, VIX und Schwankung der 10-jährigen Rendite. Die dünnen Linien zeigen die Bausteine einzeln, so siehst du, woher der Stress gerade kommt.
So liest du ihn
| Zone | Bereich | Farbe |
|---|---|---|
| Hoher Stress | über der Alarm-Schwelle (Standard 75) | Rot |
| Moderater Stress | über 50 bis zur Alarm-Schwelle | Orange |
| Ruhig | 50 und darunter | Grün |
Hilfslinien liegen bei 50 und 75. Der Bereich über der Alarm-Schwelle ist rötlich, der zwischen 50 und Schwelle orange getönt. Die vier dünnen Linien liegen auf derselben Skala: Zinskurve (orange), Inflation (grau), VIX (violett) und Renditevolatilität (blau).
- Woher kommt der Stress? Multipliziere einen Baustein mit seinem Gewicht: Ein VIX bei 100 trägt 15 Punkte bei, eine Zinskurve bei 50 schon 20.
- Langsames Regime-Maß: Zinskurve und Inflation tragen zusammen 75 % des Gewichts und bewegen sich über Monate. Der Index beschreibt deshalb vor allem das makroökonomische Umfeld, kein kurzfristiges Krisensignal. Werte über 75 brauchen mehrere Bausteine zugleich, typisch eine invertierte Kurve bei hoher Inflation.
- Nur Inversion zählt: Eine steile Kurve senkt den Index. Auch eine schnelle Wieder-Versteilerung nach einer Inversion, die historisch oft mit dem Beginn einer Rezession zusammenfiel, lässt ihn fallen.
- Abgeschnittene Ränder: Inflation über 10 %, ein Spread unter −2, ein VIX über 40 oder eine Renditevolatilität über 1 Prozentpunkt stehen bei 100. Weitere Verschärfung zeigt der Baustein nicht mehr.
Gut zu wissen
- Die Renditevolatilität ist die Streuung des Renditeniveaus, nicht der täglichen Änderungen. Auch ein gleichmäßiger Anstieg der Rendite erhöht sie.
- Sie zählt Kerzen: Auf dem Tageschart sind das 20 Tageskerzen, auf dem Wochenchart 20 Wochen, und der Baustein fällt dort deutlich höher aus. An Tagen ohne Anleihenhandel (Wochenenden, Feiertage) gilt der letzte Wert weiter.
- Die Inflation ist ein Monatswert. Er steht im Chart ab dem Ersten seines Berichtsmonats, veröffentlicht wird er Wochen später.
- Gedacht für Tages- und Wochencharts.